和黃挫5%　投行「報復」狂踩

和黃（013）分拆屈臣氏上周五變陣，改向淡馬錫出售25%股權，不過售價低過市場估值，即使和黃慷慨回饋7元特別股息，市場並不受落，更狂沽股票表態，寧蝕收每股7元股息離場。和黃昨逆市跌5.05%，市值蒸發230億元，財金界更笑言，多家參與屈臣氏上市的投行疑被李嘉誠戲弄，惟有調低目標價「報復」。

[b]沽空金額勁增2.5倍[/b]
和黃昨低開3.4%後反覆向下，一度跌穿101元關口，全日沽壓未緩，收報101.6元，雖險守百元大關，但已創逾兩年的單日最大跌幅，成交量為2,728萬股，自去年8月初公佈中期業績後最活躍成交。和黃昨沽空比率12.47%，沽空金額較上周五急升近2.5倍至約3.48億元。訊匯證券行政總裁沈振盈表示，之前市場因和黃具分拆概念而過份樂觀，如今概念頓失即沽貨換碼，相信和黃短期沽壓未完。

[b]大摩瑞銀均降目標價[/b]
市場普遍對屈臣氏售予淡馬錫的估值僅1,770億元感失望，較券商瑞信估值低17%，但大學教授曾淵滄不認為這導致和黃股價下跌，「主要係趁好消息出貨……過去三個月，和黃跑贏恒指兩、三成，大戶炒高等好消息」。他續指，屈臣氏要兩、三年後才分拆，相信和黃短期內欠缺憧憬，他又指和黃昨收約102元，扣除7元特別股息，反映其應值95元。去年10月瑞信曾估計，屈臣氏將為和黃每股貢獻35元，當時和黃股價約95元。
多家券商昨調低和黃目標價，其中摩根士丹利指，和黃豪派特別股息，反映進行併購機會有限，股價短期欠缺催化劑，目標價由116元降至108元；瑞銀則指出，過去12個月，和黃上升約30%，預料短期內會出現獲利回吐，將和黃剔除「焦點買入」的名單，目標價由125元調低至115元。
有財金界人士指，之前大行為爭取和黃分拆「大刁」護航，上周中仍有投行為和黃分拆而「努力」，最終似被李嘉誠戲弄，惟有調低目標價「報復」，實際情況亦再無護航必要。


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■有專家認為，屈臣氏要兩、三年後才分拆，相信和黃短期內欠缺憧憬。


來源:蘋果日報網站

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