中移股息率恐跌穿4厘

中移動（941）為內地龍頭電訊股，雖然收入高增長期已過，但勝在派息穩定，多年被視為另類「公用股」。
然而4G殺到，中移動未來兩年資本開支大增，美銀美林預期管理層不會增加派息，預測股息率將降至4厘以下。


[b]今明年盈利或倒退[/b]
中移動過去12個月派發每股股息3.474元（包括2012年末期每股1.778元及2013年中期每股1.696元），以中移動上周五收市價73.1元計，股息率約4.75厘，不但高於同業中聯通（762）及中電信（728），亦跑贏恒生指數3.58厘及國企指數4.3厘。
截至上周五，三大內地電訊股今年累計跌約9%，跑輸恒指跌7.2%，但跑贏國指同期跌10.8%。
然而進入4G時代，股民要準備面對中移動不再派高息的轉變。美銀美林估計，中移動即使坐擁逾4,000億元人民幣現金，但不要期望公司會增加派息，原因有四。
首先，今、明年兩年公司要加入固網寬頻的資本開支；其次將來向母公司收購中國鐵通亦要花一筆錢。
第三是中移動今、明年盈利下跌後，很大機會不能重返原來水平；最後是管理層或不想向海外股東增加派息，引起內地公眾指責。

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■美銀美林指中移動即使坐擁逾4,000億元人民幣現金，但將來未必會增加派息。

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來源:蘋果日報網站